基金微课堂
上周末，美国大选的初步结果已经确定。本周一咱们的A股就普遍上涨。特别是之前备受*打的芯片行业，找到了翻身做主的感觉。
包括诺安成长在内的五个基金，单日涨幅都在8%以上。
数据来自天天基金网，年11月9日开放式基金涨幅榜
经过这次上涨之后，很多原本在坑底趴着的基金，一下就跳了出来。如果把时间周期拉长到最近两年，我们可以发现，其中有很多基金都已经取得了非常夸张的收益。
按照公开的数据显示，自年初至今年11月9日，不到两年的时间，已经有34只开放式基金的涨幅超过%。这些都可以算是市场上的网红型基金。
所谓网红，就是在最近一两年的时间，踏准了市场的风口。
好风凭借力，送我上青云。
以后万一风向改变，这些网红有几个还能留下来很难说。
所以看到这些别人家的基金，大家没必要太羡慕，更没有必要一时兴起，就追高买入。
01
表现稳定的基金，才是优秀基金
跟这些网红基金相对的，还有一类基金，它们的优势在于长期业绩稳定。可能历史上每一年的业绩都不是特别出彩。但是长期算下来，可以获得不错的收益。
其中的代表，比如朱少醒管理的富国天惠成长。
富国天惠5年11月16日成立，马上就满15年，累计收益%，平均年化22%。
数据来自天天基金网历史收益不代表未来
从富国天惠成长的历史业绩就能看出来。
就算业绩比较好的、和年，他的同类基金排名也都在名之后，不算是最优秀的。
同时在年和年两个全市场普遍下跌的行情里边，业绩更差一些，只是一般水平。
就像是跑一场马拉松。它每1公里的速度都不是特别快，其中某些路段还会慢一些。但是凭借持续的稳定性，最终跑成了传奇。
朱少醒的富国天惠成长，已经是旗帜性的优秀基金。
02
牛市涨幅大，熊市回撤小
除了富国天惠成长，接下来再看一个知名度没那么高，业绩同样优秀的基金。
工银文体产业基金年底才成立，至今累计收益%，年化29%。
因为成立时间不够长，只能看到到四个完整年度的数据。其中在整个市场上涨的年和年，它的表现很优秀。到了整个市场都在下跌的年和年，业绩同样优秀。
数据来自天天基金网历史收益不代表未来
对比富国天惠成长和工银文体产业，业绩差距主要是在年和年的下跌行情中。这种差距背后，是操作风格的区别。
相对来说，工银文体产业的风格更激进一些。
比如从股票资产的仓位对比看，富国天惠成长的股票持仓长期保持在95%左右。而工银文体产业，作为一个股票型基金，如果发现市场行情不太好，会果断把仓位降低到80%左右。
数据来自基金定期报告
另外可以再看这俩基金的换手率，也就是变更持股的频率。
富国天惠成长的换手率长期保持在%左右。工银文体大概是它的两倍。
数据来自基金定期报告
富国天惠成长就像是一个重剑无锋的战士。对自己的选股能力有足够的信心，不惧牛市还是熊市，目标一旦选中，轻易不会改变。
工银文体则像是一个长袖善舞的刺客。会根据不同的市场情况，改变自己的持股仓位，调整重仓股票。
03
更加激进的网红基金
回到今天一开头讲的网红基金，下边可以看两个网红基金。这俩基金最近两年的盈利都在%左右。
基金A，年至今，累计上涨.5%。
如果我们看它最近几年的数据就会发现，这个基金的业绩波动非常大。表现好的时候，是市场上盈利最多的。到了不好的时候，又变成亏钱最多的。
数据来自天天基金网历史收益不代表未来
再看另一个基金B，年至今，上涨.4%。
从历史行情看，这个基金表现更差。不仅在和两个年度表现不佳，而且在和两年也表现并不出色。只是到年和今年，突然上涨起来。
数据来自天天基金网历史收益不代表未来
这样的网红，真的只是偶然站在风口上。
只是风筝飞的再高，也不会变成凤凰。
进一步深入研究，我们可以发现这些网红基金的一些特点。比如持股普遍更加集中。
刚才讲的基金B，它对持仓前10股票的集中度，一直要比富国天惠和工银文体都高很多。
数据来自基金定期报告
另外从它的行业配置看，它的持仓里边除了现金，基本上全部资产都集中在同一个行业。
数据来自基金定期报告
这种风格就像是散户炒股常说的一把梭，成王败寇，祸福相生。
这种操作思路也不能说是不好。如果市场风向正好匹配，我们在适当的情况下持有这类基金，有希望赚到更多钱。
但是这一类基金，不适合闭着眼睛长期持有。
04
选择基金的五步法
以上几个基金的例子，有的优秀，有的不是那么好。我们在评价这些基金的时候，都使用到了选择股票型和偏股型基金的五步法。
这是恒天基金和市场上管理风格严谨的基金公司通用的做法。
第一步，通用信息。比如成立时间、规模、排名、回报。
第二步，管理人信息。比如管理人喜欢的股票类型，仓位规律。
第三步，历史操作规律，有什么个性化特点。
第四步，基金的投资特点，比如重仓的板块行业。
第五步，市场宏观资讯、宏观新闻和基金经理的观点。
这样的五步筛选体系，就像是医生看病的时候看体检报告一样，可以帮我们快速和全面的了解一只基金的基本情况。
05
结论
最后总结一下今天的内容。
买基金是一种长期投资。不仅要看最近一两年的业绩，还要参考长期业绩，考虑基金在牛市和熊市不同行情中的表现。
如果想要长期持有，最好选择在牛市里边表现出色，熊市里至少表现不差的基金买入。
比起两年赚%的基金，更好的选择是连续20年，平均每年年化20%的基金。
延伸阅读
1
研报翻译官
新能源汽车产业*策落地，万亿级*金赛道迎来重大利好
2
研报翻译官
双十一激活大消费，想年底得吃得喝必看这个板块！
3
基会来了
今年买股票型基金，平均比大盘多赚15%
4
基会来了
投基金，怎么做才能收获到27倍回报？
5
证券投资实战系列课
年中总结前30讲合辑来了！
6
金融翻译官
复合策略
预览时标签不可点文章已于修改收录于话题#个上一篇下一篇
